Latin America VC Report 2026 revela mayor selectividad y menos crecimiento late-stage
El Latin America VC Report 2026 muestra un ecosistema de venture capital que comienza a recuperar capital invertido, pero no volumen de operaciones. En 2025 aumentaron los dólares desplegados, aunque el número de rondas volvió a disminuir, reflejando un mercado más concentrado, selectivo y enfocado en tickets más grandes.
Se recupera el capital, pero no la actividad
El informe, elaborado por Cuantico VP, revela que el venture capital en Latinoamérica cerró 2025 con US$4,126 millones invertidos en 681 rondas. Esto representa un crecimiento interanual del 13.8% frente a 2024, cuando se registraron US$3,627 millones, marcando el primer repunte relevante tras tres años consecutivos de ajuste desde el pico histórico de 2021 (US$17,381 millones).
Sin embargo, el número de operaciones cayó 1.9%, pasando de 694 a 681 deals, el nivel más bajo desde 2017.
El mercado, por tanto, no está financiando más startups, sino apostando por menos compañías con cheques más grandes. El ticket promedio aumentó de US$5.2 millones a US$6.1 millones, un alza cercana al 16%, reflejando mayor selectividad y concentración en startups con tracción probada.
Brasil y México concentran casi el 80% del capital
La concentración geográfica se profundizó en 2025.
Brasil lideró con US$2,032 millones en 363 operaciones, equivalente al 52.9% del total regional, con un ticket promedio de US$5.6 millones.
México ocupó el segundo lugar con US$980 millones en 86 rondas, representando el 25.5% del capital total. Además, registró el ticket promedio más alto de la región (US$11.4 millones), impulsado por megarrondas de fintechs como Plata y Klar.
En conjunto, Brasil y México concentraron 78.5% de toda la inversión de venture capital en Latinoamérica.
El resto del ranking quedó así:
- Chile: US$249 millones (53 deals)
- Colombia: US$224 millones (62 deals)
- Argentina: US$172 millones (34 rondas)
- Centroamérica (bloque regional): US$107 millones (41 deals)
- Uruguay: US$40 millones (12 deals)
- Perú: US$35 millones (8 deals)
Colombia registró más operaciones que Chile (62 vs. 53), pero con tickets promedio menores (US$3.6 millones frente a US$4.7 millones). Argentina mantuvo tickets competitivos (US$5.1 millones promedio), aunque con menor volumen de rondas debido a restricciones macroeconómicas.
Fintech absorbe 61% del funding
A nivel sectorial, fintech volvió a dominar el ecosistema.
Aunque representó el 29% de las rondas, capturó el 61% del capital total invertido en 2025, mostrando que no solo lidera en actividad, sino también en tamaño de transacciones.
Las tres rondas más grandes del año fueron levantadas por fintechs mexicanas:
Entre las 10 mayores rondas del año también figuran:
- Kapital – Serie C (US$100M)
- Creditas – Serie G (US$108M)
- Ualá – Serie E (US$66M)
- QI Tech – Serie B (US$63M)
En conjunto, las 10 rondas más grandes sumaron US$1,229 millones, equivalentes al 29.8% del capital total desplegado en el año.
El segundo sector más relevante fue SaaS, con 13% tanto en deals como en capital, destacando operaciones como Omie (Serie D, US$160M) y Canopy (US$100M).
Logística y energía mostraron una alta intensidad de capital. Logística representó 5% de las rondas pero 17% del funding, mientras energía capturó 10% del capital con solo 4% de las operaciones. Healthtech y foodtech tuvieron 7% de los deals cada uno, aunque con menor proporción de capital (3% y 4%, respectivamente).
El embudo se estrecha en etapas tempranas
Uno de los hallazgos más relevantes del informe es la contracción sostenida en pre-seed.
El capital invertido en esta etapa cayó 40%, de US$110 millones a US$66 millones, el nivel más bajo desde 2018. El número de operaciones bajó de 251 a 152, una caída de 39.4% interanual y de 77% frente al pico de 2022.
Esto implica un debilitamiento estructural del pipeline: menos startups financiadas hoy en pre-seed podrían traducirse en menor disponibilidad de compañías listas para seed y Serie A en los próximos 18 a 24 meses.
- En etapa seed, el capital creció levemente 4.7% (de US$408M a US$427M), aunque el númerode rondas cayó de 321 a 247. El ticket promedio aumentó de US$1.27M a US$1.73M.
- Serie Acreció 9.3% en capital hasta US$773M (72 operaciones), con tickets promedio deUS$10.7M.
- Serie B fuela etapa con mejor desempeño relativo: el funding saltó 56.8% hasta US$939M en24 deals, con tickets promedio de US$39.1M.
En contraste, las rondas de crecimiento (Serie C en adelante) cayeron 56.8%, desde US$1,798M a US$777M, el nivel más bajo desde 2017.
Aunque el reporte excluye venture debt, el informe destaca que este tipo de instrumentos no dilutivos ha ganado relevancia, especialmente en fintechs de crédito y BNPL, compensando parcialmente la caída del equity en growth.
Exits se disparan y mejora la liquidez
En 2025, el valor de los exits respaldados por venture capital se duplicó con creces, pasando de US$1,800 millones a US$4,900 millones en 63 transacciones.
El ticket promedio por salida aumentó de US$29 millones a US$77.8 millones. Es el tercer mejor año histórico, solo detrás de 2021 y 2018, y señala una mejora clara en las condiciones de liquidez para LPs.
No obstante, la creación de unicornios sigue limitada: solo dos startups latinoamericanas superaron la valuación de US$1,000 millones en 2025, el mismo número que en 2024 y muy lejos de los 22 unicornios de 2021.
Nuevos fondos y estructura del ecosistema
En 2025 se lanzaron 15 nuevos fondos de venture capital que levantaron en conjunto US$761 millones, un aumento de 131% frente a 2024.
De una muestra de 351 fondos activos:
- 117 se enfocan en pre-seed
- 144 en seed
Estas dos etapas representan 74.4% del total de vehículos. Solo ocho fondos operan en Serie C, lo que ayuda a explicar la escasez de capital en growth.
Los tamaños típicos de fondo en la región son:
- Pre-seed: US$10M
- Seed: US$15M
- Serie A: US$35M
- Serie B: US$100M
- Serie C: US$125M
Según Jose Kont, CEO de Cuantico VP:
“El dealflow en Latinoamérica está lejos de lo que la industria necesita. Faltan startups con tracción suficiente y founders capaces de construir compañías realmente escalables. Sin embargo, el péndulo comienza a moverse de regreso: 2026 y 2027 podrían traer más liquidez y reactivar el apetito inversor en la región.”
Sobre el informe
El Latin America VC Report 2026 es producido por Cuantico VP en alianza con Startuplinks, combinando inteligencia de mercado, rankings sectoriales y una base de datos robusta sobre la actividad de venture capital en Latinoamérica.
Los resultados completos serán presentados el 5 de marzo de 2026 en un evento privado dirigido a inversionistas, gestores y founders, donde también se lanzarán el LatAm VC Confidence Index y el Startuplinks Founder Confidence Index.
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