Latin America Venture Capital Report 2026

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La cuarta edición del Latin America Venture Capital Report, elaborada por Cuantico VP en colaboración con Startuplinks, confirma que el capital de riesgo en la región entró en una fase de “más dinero para menos startups”. El informe que integra dos índices de percepción, un índice de eficiencia y métricas de actividad en la región muestra un rebote de inversión, una agenda marcada por los exits y la consolidación de Chile, Uruguay y Brasil como líderes del ecosistema VC regional. 

Inversionistas: optimismo cauteloso y foco en exits

El Latam VC Confidence Index (LVCI), construido a partir de una muestra de más de 100 inversionistas (fondos de VC, ángeles, CVC y family offices), retrata un mercado en punto de inflexión.

• El 58% reporta un nivel de confianza medio‑alto para los próximos 6 a 18 meses, y el 47.2% planea aumentar su actividad inversora en 2026, con un 7.2% adicional que anticipa un incremento significativo.
• La percepción del entorno de fundraising sigue contenida: 49.2% lo ve “neutral” frente al año anterior y solo 6.4% espera una mejora clara.
• La mayoría coincide en que ya no hay un “precio de mercado” uniforme en la región: 37.3% considera que las valuaciones de las Startups son justas, 36.5% las percibe sobrevaluadas y 21.4% subvaluadas.

El 62.7% evalúa el entorno de exits como desfavorable y señala como principales riesgos para 2026 la falta de salidas (73.8%), la inestabilidad política (57.1%) y el repliegue de LPs (44.4%). “Invertir en Latinoamérica es más económico en términos relativos, pero el capital ya aprendió que no puede ignorar el contexto político ni la calidad de los retornos”, advierte Jose Kont, director ejecutivo de Cuantico VP.

Founders: ciclos más largos, pero alta confianza en su propio crecimiento

Desde la óptica de los emprendedores, el Startuplinks Confidence Index recoge la voz de 49 founders que ya han levantado capital (55% en pre‑seed, 33% en seed y 12% en Series A).

• El 53% califica el entorno de fundraising como desfavorable o muy desfavorable y los procesos de levantamiento se han alargado.
• 30.6% aún está en proceso de cerrar su ronda y, entre quienes ya la cerraron, el 24.5% tardó entre 6 y 12 meses.
• A pesar del contexto, la confianza interna se mantiene alta: 53.1% se declara “muy optimista” sobre el crecimiento de su startup.
• 51% planea levantar una ronda en los próximos 12 meses, confirmando que el equity de VC sigue siendo el motor principal de expansión.

Las principales preocupaciones de los founders son la escasez de exits (49%), la baja participación de instituciones locales (46.9%) y la inestabilidad política (38.8%). “El mensaje es claro: el capital existe, pero llegar a él exige más tiempo, más tracción y una narrativa más sólida que antes”, explica Israel García Ballesteros, CEO de Startuplinks.

Exits: US$4,900 millones y un mercado oculto mucho mayor

El informe registra que los exits de startups respaldadas por VC alcanzaron US$4,900 millones en 2025, un incremento de 172% frente a los US$1,800 millones de 2024, con prácticamente el mismo número de transacciones (63 vs. 62). Esto implica que el tamaño promedio de las operaciones se triplicó. Si se incluye el ecosistema ampliado de private equity y growth, el reporte identifica al menos US$6,100 millones en liquidez entre 15 transacciones revaladas, además de 55 operaciones adicionales sin montos públicos, lo que sugiere que el mercado real podría ser hasta cuatro veces más grande que lo visible.

Entre las principales tendencias, el M&A domina el 67% de los exits, seguido de secundarios (27%). En cuanto al perfil de las transacciones, nueve de cada diez operaciones de M&A fueron  protagonizadas por compradores estratégicos. Dos deals —la adquisición de Despegar por Prosus (US$1,700M) y la salida vía SPAC de Securitize (US$1,250M)— concentraron cerca del 48% del valor de los principales exits. Casos como los de Vercel, Plata, Contabilizei y Omie muestran que los secundarios y la liquidez parcial en rondas de crecimiento llegaron para quedarse.

‍“De acuerdo a los datos vemos que la falta de liquidez en Latinoamérica, lejos de ser un defecto en la industria, funciona como un mecanismo que protege y genera valor en el largo plazo frente a la volatilidad de los mercados públicos.” concluye Kont. 

Más capital, menos rondas y mayor selectividad

Los datos agregados de inversión confirman un rebote selectivo del VC en la región. En 2025 se invirtieron US$4,126 millones en 681 rondas de venture capital en América Latina, lo que representa un crecimiento de 13.8% en capital desplegado frente a 2024. El tamaño promedio de ronda creció de US$5.2 millones a US$6.1 millones, reflejando un retorno del capital con criterios mucho más estrictos. Brasil y México concentran el 78.5% de la inversión (US$2,032M y US$980M, respectivamente), mientras que fintech acapara el 29% de los deals y el 61% del capital, impulsada por megarrondas en compañías como las mexicanas Plata y Klar.

En contraste, el pre‑seed se contrajo 40% en capital y 39.4% en número de operaciones, alcanzando uno de sus niveles más bajos. Pese al entorno más duro, surgieron 15 nuevos fondos de VC que levantaron US$761 millones, un aumento de 131% frente a 2024, lo que evidencia confianza de LPs en el ciclo 2026‑2028. “En 2025 el capital volvió, pero ya no está dispuesto a pagar cualquier precio ni a apostarle a cualquier compañía”, resume Israel García.

Un ecosistema que madura

La conclusión del Latin America Venture Capital Report es la de un ecosistema en transición: menos euforia, más disciplina; menos rondas, más grandes; menos foco en titulares, más foco en retornos. La etapa de exuberancia 2021 y la contracción de 2022‑2024 quedaron atrás. La recuperación es real pero selectiva, la liquidez se construye a través de M&A y secundarios, el próximo ciclo será de ciencia aplicada y Latinoamérica se mantiene como una apuesta asimétrica para el VC global, con valuaciones más racionales, founders más disciplinados y una brecha atractiva entre riesgo percibido y oportunidad real. “Latinoamérica ya no es solo una narrativa de moda, es una tesis estructural para el VC global. Los próximos años se jugarán menos en el volumen de rondas y más en la calidad de los resultados”, concluye Jose Kont.

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Grabación lanzamiento: Latin America VC Report 2026

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